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从摔杯到抢章,当当网到底能不能分红?分红要考虑到哪些因素

admin 贷款 2020-05-30 14:30:46 24 0

原标题:从摔杯到抢章,当当网到底能不能分红?分红要考虑到哪些因素

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前段时间,李国庆抢夺公章,告员工书,宣称接管当当网。多亏了李国庆的功劳,当当网多次霸屏热搜成为流量担当,李国庆和俞渝之夺权大战到底什么时候能完结~~~

李国庆在告员工书中,细数了俞渝女士的七宗罪,其中有一条关于分红的:俞渝女士管理公司期间,连续5年盈利却从不分红(如图)。李国庆承诺接任公司以后,会拿出30%的盈利给股东分红。根据当当网预测的数据,李国庆此次宣布分红金额或达1.8亿元。

那么当当网到底能不能顺利分红,或者在俞渝女士掌权期间为什么没有进行分红呢?因为分红的时候要考虑到很多因素:

1) 只有在盈利的前提下才能进行分红。这一点当当网显然已经满足了。

2) 只能在可分配利润里分红,这个是法定要求。英国的公司法规定只能拿已实现的利润分红,例如固定资产重估增值的部分(revaluation reserve)是不能进行分红的,因为目前还属于未实现的利润。

3) 分红是用现金支付的,根据当当网预估利润的30%计算出的分红金额高达1.8亿元,利润不等于现金,所以要看公司有没有足够的现金。

4) 要核实过去的贷款协议(loan agreement)里有没有关于分红的限制性条款(covenant)。分红会影响到公司的现金流,损害公司未来的偿债能力——利息支付也要使用现金,所以有的债权人会限制公司未来的分红政策。

5) 考虑到公司未来的资金需求,如果公司下一年急需资金维持经营或者扩张,这时候应该少分红或者不分红,多留一些资金在公司内部,先满足公司内部需求,创造更多的盈利再进行分红。

6) 考虑公司未来的融资能力,如果公司信用评级好,很容易获得外部融资,这样可以多分红少保留一些现金。

7) 股利有市场信号作用。公司的分红相当于向市场发送的信号,如果公司能维持稳定的或者带有一定增长的股利政策,那么市场就会认为公司正在稳健发展,前景会越来越好。反之如果公司的股利政策很不稳定,或者分红越来越少甚至不分红,那么市场就会认为这个公司风险很高,会怀疑公司内部是否出现了经营方面的问题或者现金流困难。

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回到当当网,李国庆大手一挥要分掉30%的盈利,以缓解中小股东当前的压力,且不说这样的股利政策是否考虑到公司未来的发展,先看一下当当的股权结构:李国庆和俞渝的股份加一起高达91%,所以分红又分分分………回来了。

当当官方提供给数据显示,2016年,经营利润1.3亿元;2017年,经营利润2.8亿元;2018年,经营利润4.7亿元。当当最近几年确实在盈利,预计2019年利润6.1亿元(截至2020年5月29日,未公开披露2019年年报),看起非常赚钱,但是都在为当年管理层收购的借款还债。当当网2016年从美股退市,走的是管理层收购,当时向中国银行借了1.4亿美金,2019年还在还贷款。今年由于疫情的影响,很多企业都在积谷防冬,尽可能节约现金流,很少有企业拿大量现金进行分红。李国庆在任管理层期间也没有分红(未实现盈利),反而现在允诺分红,看起来完全没有考虑到公司未来的发展。

贫穷限制了我们的想象,做一个平平无奇的离婚只分到3亿生活费净身出户的傻白甜不香吗?!

本文作者:Aimee Qin

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