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INE原油四连阳!供需基本面均处于不断改善之中,仍需提防一大潜在风险

admin 原油 2020-06-02 19:36:24 21 0

原标题:INE原油四连阳!供需基本面均处于不断改善之中,仍需提防一大潜在风险

周二(6月2日)上海原油四连阳。主力合约SC2007,以278.6元/桶收盘,上涨1.8元,涨幅为0.65%。全球复工加快,油市需求有望进一步回暖,且OPEC+有望延长减产。美俄总统表示,OPEC与非欧佩克产油国达成的石油减产协议有助于逐步恢复石油需求和价格稳定。三名OPEC+消息人士表示,石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯更加接近就延长当前减产措施的时间达成妥协,目前正在讨论一项将减产延长1-2个月的提议。OPEC轮值主席国阿尔及利亚建议将原定6月9-10日的会议提前至6月4日举行。交易商援引Genscape周一的报告称,截至5月29日当周,俄克拉荷马州库欣的库存降至5430万桶。美国银行周一表示,北美油田关闭在5月达到峰值。美国银行称,油价已升至停产不再有意义的水平,实际上应会鼓励生产商迅速恢复生产。但法国巴黎银行大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian表示,紧张局势加剧的可能性确实对最近的油价上涨构成了风险。

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年6月2日(周二)

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨。主力合约SC2007,以278.6元/桶收盘,上涨1.8元,涨幅为0.65%。全部合约成交166228手,持仓减少1363手至157497手。主力合约成交122956手,持仓减少1602手至47944手。

交易逻辑:全球复工加快令油市库存下降,且需求有望进一步回暖,且OPEC+有望延长减产。

支撑位:美油30整数关口获支撑;INE原油250关口存支撑。

阻力位:INE原油300阻力强劲;美原油38关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议背靠300做空,多头建议背靠250做多。

中国及海外消息

【美国石油基金(USO)将把7月WTI期货合约移仓至11月和1月】

伊拉克石油部:5月份伊拉克出口原油320万桶/日,5月平均油价为21.005美元/桶 ,伊拉克5月份自基尔库克省向土耳其杰伊汉出口的原油总量为11.4万桶/日

【中国(太原)煤炭交易中心动力煤交易价格指数继续回升】

① 中国(太原)煤炭交易中心公布的最新一期动力煤交易价格指数为107.09点,环比上涨0.69%,其中下水动力煤指数上涨0.80%,虽没能延续上期超过2%的涨幅,但也保持住了回升势头。

② 中国(太原)煤炭交易中心分析认为,近期各地雨水天气增多,下游电厂日耗震荡回落,其中本期沿海六大电厂日均耗煤量为64万吨,环比小幅减少3.7万吨,但日均库存量减至1429万吨,环比减少达28万吨,北方港口库存也继续走低。受到煤运大动脉大秦铁路检修结束等因素影响,贸易商对市场预期不确定性增强,终端耗煤企业采购需求释放也有限,港口煤价涨幅收窄;

③由于部分煤企继续执行停产、限产计划,下水煤市场中,山西省朔州、忻州地区部分煤企吨煤价格上调10元至35元;直达煤市场中,朔州地区部分煤企个别品种吨煤价格上调50元左右(新华财经)

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【大宗商品研究公司:廉价的石油是美国鸡肉出口减少的罪魁祸首之一】

①大宗商品研究公司Urner Barry高级副总裁惠特曼(Russ Whitman)称,委内瑞拉和西非国家等南美国家石油生产的利润往往转化为家禽采购;古巴是美国鸡肉的主要买家,它将倒卖食用油,购买家禽;

②惠特曼表示,当油价像现在这样暴跌时,这些国家无法将现金转化为粮食;

③在这种情况下,美国公司向海外出口的鸡肉越来越少,石油只是加剧出口环境低迷的一个因素,墨西哥和南美洲货币疲软损害了美国的肉类出口;

【三名欧佩克+消息人士表示,欧佩克及俄罗斯更加接近就延长当前减产措施的时间达成妥协,目前正在讨论一项将减产延长1-2个月的提议。但这个提议还没赢得俄罗斯的支持,俄罗斯认为可以逐步缩小减产幅度。“现在只是提案,还没有最终敲定,”一位欧佩克+消息人士表示】

【社会用电增长叠加水电低迷 5月煤价上涨15.64%】

据瑞茂通·易煤网监测,截至5月27日,易煤指数北方港动力煤5500K离岸平仓价为547元/吨,较月初上涨74元/吨,涨幅15.64%。易煤分析师认为:“4月以来全社会用电增速出现正增长,同时,水电发电量低迷致5月电厂日耗同比大增,易煤网数据显示,三峡水电5月单日发电量同比降幅最高至58%。另外,沿海港口市场煤调入下降,沿海各环节去库存加速,进一步推升煤价。进入迎峰度夏后,6月下旬煤价仍有较高上涨预期,或试探570元/吨。”

【五艘伊朗油轮全部抵达委内瑞拉】

悬挂伊朗国旗的“克拉维尔”号油轮1日驶入委内瑞拉领海。至此,伊朗派出的五艘油轮全部顺利抵委。委军方当天表示,“克拉维尔”号进入委领海后,委海军舰船和空军飞机立即为其护航。由于美国对委经济和石油业进行全方位制裁和封锁,委无法进口炼油厂运行所需的化学试剂等耗材,委全国汽油供应出现了严重缺口。为缓解委汽油危机,伊朗今年3月向委派出五艘油轮,共载有150多万桶汽油以及炼油所需化学试剂,前四艘油轮已陆续抵达委港口。(新华社)

【伊朗新议长“首秀”对美示硬】

伊朗议会新任议长穆罕默德-巴盖尔·加利巴夫5月31日在议会发表就职后首次重要演讲,认为伊朗与美国的任何对话都将是“徒劳”。加利巴夫5月31日在电视讲话中说,新一届伊朗议会视美国为“全球傲慢自大的轴心”,认为“与美国谈判并姑息对方的做法徒劳且有害”。(新华网)

【沙特的雷厉风行遭遇伊拉克的拖泥带水,OPEC减产承诺兑现77%】

①石油输出国组织(OPEC)最新减产承诺的兑现行动虽然总体上强劲有力,但一贯的拖泥带水导致结果大打折扣。

②根据彭博调查,OPEC为重新平衡市场而承诺的减产在5月份兑现了四分之三。伊拉克和尼日利亚是污点,减产兑现不到一半。

③在石油需求空前萎缩的情况下,OPEC及盟国组成的23国OPEC+承诺在5月和6月创纪录减产970万桶/日。该联盟本周或下周将开会讨论下一步行动,OPEC+将讨论将减产幅度再维持两个月,

④根据彭博的调查,5月份OPEC日产量削减了584万桶,至2,460万桶/日,是2002年以来最低。此项调查基于官员提供的信息、船舶跟踪数据以及来自JBC Energy GmbH和Energy Aspects Ltd等咨询公司的估计。总体履约率为77%。

⑤表现不如最初显示的那么出色。最初的油轮跟踪数据显示,OPEC的履约率接近十成。沙特阿联酋和阿尔及利亚,在遵守OPEC协议方面一向记录良好,此次也几乎完全兑现了承诺。沙特日产量削减了289万桶,至870万桶/日。

⑥不过,伊拉克和尼日利亚的履约率远远落后。这两个国家常常完全不遵守减产承诺,虽然此次大大好于以往,但还是相去甚远。伊拉克履约率为42%,尼日利亚只有34%。

【全球前12大投行一季度在原油及其衍生品市场套现约15亿美元】

咨询公司Coalition表示,在2020年一季度,全球前12大投行趁着新冠肺炎流行病造成原油价格波动的机会变现,大宗商品领域的交易、出售衍生品以及其他活动带来大约15亿美元的净收入(2019年同期大约为12亿美元),但在贵金属市场的净收入则锐减至不到1亿美元的水平(注:前述12家投行机构分别为美银美林,巴克莱,法国巴黎银行,花旗集团,瑞士信贷,德意志银行,高盛,汇丰,摩根大通,摩根士丹利,法国兴业银行,以及瑞银集团)。

【美国ETF提供商智慧树投资据悉为其WTI原油的上市交易产品(ETP)寻求保持0美元的地板价;若WTI油价低于0美元/桶,将触发总值28亿美元的上市交易产品(ETP)强制赎回】

【沙特开启买买买模式,400亿美元抄底股市】

数据显示,沙特四月份的外汇储备下降速度放缓。4月份该国外汇储备资产总额减少了247亿美元,至4486亿美元左右。而此前3月份的净外汇资产已下降逾1000亿里亚尔(约270亿美元),为自2000年以来的最大单月降幅。沙特的钱都流向了哪里呢?据报道,四月份,沙特将其外汇储备中的400亿美元转移至其主权财富基金——公共投资基金(PIF)中,希望借海外投资实现收益最大化(新浪)

【俄美总统通电话讨论新冠疫情防控等问题】

① 据新华社消息,俄罗斯总统普京6月1日与美国总统特朗普通电话,双方讨论了新冠疫情防控、全球石油市场形势等问题;

② 克里姆林宫网站当天发布公告说,此次通话是应美方提议进行的,普京与特朗普讨论了新冠疫情防控问题,普京对美方向俄罗斯提供呼吸机表示感谢;

③ 在谈到全球石油市场形势时,两国总统表示,石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国达成的石油减产协议有助于逐步恢复石油需求和价格稳定。

【俄罗斯石油运输公司:5月公司承载的石油出口运输同比下滑12%至1650万吨 ,预计6月公司承载的石油出口运输将下滑至1365万吨,俄罗斯5月原油出口量为1373万吨,2020年6月,俄罗斯石油管道供应量可能达到3255万吨,低于2019年6月的3805万吨】

机构观点

【华泰期货:OPEC减产会议将提前召开】

OPEC将原本在6月9号到10号的减产会议提前至本周6月4日召开,将讨论是否将当前减产规模继续延长,这样中东产油国可以根据会议结果调整7月份的原油发运量,而就在上周五阿联酋对其长约客户的通知来看,7月份发货减少5%,而6月则是20%,这一变化显示OPEC减产规模减少,不过这一通知大概率是按照当初OPEC减产协议来制定的,此前的协议约定从7月开始OPEC减产规模从970万桶/日缩小至770万桶/日,市场预计在本周会议召开之后,阿联酋可能修改客户提油量,但从阿联酋的反应来看,产油国增产的意愿非常强,目前市场的主流预期仅仅是现有减产规模短暂的维持,但根据消息俄罗斯内部对减产规模仍有分歧,我们认为在需求逐步复苏而美国、加拿大等国家短期复产速度缓慢的背景下,OPEC逐步增产才符合自身利益,我们认为当前减产规模大概率只能维持1个月。

【卫星视角:憋不住了,欧美出现报复性出行!】

我们通过对欧美国家人流出行强度、不同场景的人流量数据的捕捉及建模分析,发现近两周欧美出行强度出现了明显的回升,欧洲主要国家和美国出现强度恢复至往期的60%以上,部分国家甚至基本恢复至疫情前水平。与此同时,我们通过对不同场景的人流量强度监测数据的捕捉分析发现欧美主要国家的公园、线下零售及娱乐场所、工作地点等地点的流量强度相比之前有了明显的回升,而居家流量强度下滑5-10%。由于欧美地区的出行强度及除居家外各场景流量强度均出现大幅回度,我们认为欧美出现了报复性出行的现象,欧美地区的社会活动已经处于显著恢复状态(国金证券)

【OPEC+若提出延长减产三个月,美油可能涨至40美元】

华侨银行经济学家Howie Lee表示,人们非常关注OPEC+(OPEC及其盟友组成的组织);4月OPEC同意在5月和6月将日产量减少970万桶,这是前所未有的,因为新冠病毒疫情大流行破坏了需求;后市可能会看到油价谨慎回落,因下游价格尚未赶上,但如果OPEC+真的提出延长三个月,油价可能触及40美元水平。

【福能期货:预计油价震荡中枢上移,长线多单可继续持有】

基本面上,欧佩克和俄罗斯在创纪录的石油减产延长期限问题上接近达成一致,将当前每日970万桶的减产幅度延长一两个月,支撑油价反弹。此外,上周美原油产量减少10万桶至1140万桶/日,连续8周录得下滑,累计减少170万桶/日。考虑到美国石油钻井总数录得十一连跌,续刷近十一年来低位,6月美原油产量或继续下降。另外,美国阵亡将士纪念日到9月是美国驾车旅行高峰季节,汽油需求料将逐步回升,加上主要经济体逐步重启经济,有利于原油需求恢复,对油价形成支撑。但疫情蔓延下经济复苏仍存不确定性,国际贸易摩擦升温,油价反弹后页岩油企业或重启生产等因素限制油价反弹幅度,预计油价震荡中枢上移,长线多单可继续持有,关注上方300一线压力位及240一线支撑。后续关注OPEC+及美国等主产国动向,国际贸易摩擦以及警惕疫情二次爆发

【摩根大通:油价的反弹有些过度】

①自上月跌至谷底以来,石油市场出现了令人瞩目的复苏。但摩根大通的分析师认为,价格反弹已经足够,并有些过度;

②首先,在陆上储油空间已经告罄的情况下,停泊在美国、中国和欧洲海岸的船只所携带的石油足以满足全球约7%的日需求。考虑到海上库存成本高企,原油期货溢价已大幅收窄,这批原油将是全球市场再平衡过程中首先动用的库存;

③其次,在未来几个月,在油价上涨和需求依然疲弱的共同作用下,炼油厂的利润率预计将保持在历史低点。因此,全球各地的炼油厂的开工率仍远低于正常水平,这抑制了原油需求;

④最后,原油生产的恢复已经成为关注的焦点。预计OPEC+协议将在6月继续,但减产规模将在7月开始缩减。此外,WTI的价格水平现在也已足够高,美国页岩油生产商的生产活动将会恢复。返回本站,查看更多

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